Avviata la carriera accademica nel 1981, ha a lungo detenuto la cattedra di Professore ordinario di Politica Economica presso l’Università di Bologna, ricoprendo nel contempo anche svariati e prestigiosi incarichi istituzionali. In particolare, tra il 1996 e il 2001 è stato, in periodi diversi, Consigliere economico del Presidente del Consiglio dei Ministri e del Ministro del Tesoro, oltreché membro del Nucleo di Valutazione della Spesa Previdenziale fino al 2003.
Dal 2000 Grande Ufficiale della Repubblica per i contributi al disegno di politica economica per l’adesione dell’Italia all’Unione Monetaria Europea, è fondatore di Prometeia, nata come Associazione per le Previsioni Econometriche e oggi società leader nel settore della consulenza, dello sviluppo di software e della ricerca per banche, assicurazioni e imprese. Attualmente, è Vicepresidente di Prometeia Advisor Sim e Presidente, oltre che fondatore di Prometeia Associazione, risultando anche tra i componenti del relativo Comitato Scientifico.
Autore di svariate pubblicazioni su sviluppo economico, stabilità monetaria, fiscalità e politiche di spesa sociale, è Presidente de Il Mulino e di Carocci editore.