Cautela o impeto? La ricerca della perfetta armonia nella gestione attiva di portafogli istituzionali
Come navigare, senza mai perdere la bussola, in un contesto economico globale di profonda incertezza? Ruolo e importanza di una strategia attiva e dinamica nella gestione dei portafogli istituzionali
Nella ricerca costante di un equilibrio tra prudenza e audacia, l'umanità ha da sempre lottato contro l'incertezza, una condizione naturale che minaccia la stabilità. Numerose sono state le vie intraprese per affrontarla, ma poche si sono dimostrate efficaci. Che si tratti di investitori al dettaglio o investitori istituzionali, proteggersi dagli imprevisti del futuro è diventato essenziale in molteplici aspetti della vita di qualsiasi investitore.
Gli ultimi tre anni hanno visto un'ampia varietà di sviluppi economici, dai profondi impatti della pandemia da COVID-19 alla crescita della consapevolezza ambientale e alla trasformazione digitale. Le politiche economiche e le decisioni aziendali durante questo periodo continueranno ad avere implicazioni significative sull'economia globale nel futuro. La filosofia di gestione Multi Asset di Quaestio SGR ha attraversato queste fasi concentrandosi, per la propria natura, sulla riduzione dell'impatto dell'incertezza, diversificando le fonti di rischio per evitare la dipendenza da un numero limitato di fonti di alpha.
Questo approccio attivo e reattivo ha richiesto, e tutt’ora richiede, un processo di investimento solido e una costruzione di un portafoglio a due livelli: un portafoglio tradizionale, che combina un'allocazione strategica a medio-lungo termine con una tattica per cogliere le opportunità a breve termine, e l’implementazione di portafoglio di copertura. Quest'ultimo, caratterizzato da una flessibilità particolare, mira a mitigare gli effetti negativi dell'imprevedibilità futura, concentrandosi sulla riduzione della coda sinistra della distribuzione dei rendimenti attesi.
Il portafoglio di copertura è dinamico e composto da una varietà di strumenti, come valute rifugio, strategie opzionali e oro, valutati attentamente in termini di costo-beneficio. Grazie a un costante lavoro di analisi e innovazione, una gestione dinamica e un controllo rigoroso della volatilità, la filosofia Multi Asset di Quaestio ha registrato una performance superiore rispetto alle gestioni tradizionali sul mercato negli ultimi 4 anni. Il punto massimo di governo del rischio è stato raggiunto nel 2022, durante un periodo di forte incertezza sui mercati azionari, quando siamo riusciti a contenere significativamente le perdite e a mitigare la volatilità.
Figura 1 - Gestione multi-asset Quaestio vs allocazioni multi-asset bilanciate
Gestione multi-asset Quaestio vs allocazioni multi-asset bilanciate. I rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri. Le performance sono al netto delle commissioni, degli onorari e degli altri oneri. Fonte: Quaestio SGR. Dati calcolati dal 31/12/2019 al 31/12/2023
In conclusione, che ci si trovi a navigare attraverso la tempesta della pandemia o a fronteggiare le turbolenze dei mercati azionari e dei tassi di interesse, la nostra strategia dinamica ha dimostrato di mantenersi ferma negli obiettivi di rendimento, senza mai perdere la bussola.
a cura di Quaestio SGR
28/2/2024
I rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri. Le performance sono al netto delle commissioni, degli onorari e degli altri oneri. Ogni strumento finanziario implica un elemento di rischio. Pertanto, il valore dell’investimento così come il rendimento dello stesso è soggetto a variazioni e, al momento del rimborso, l’investitore potrebbe ricevere un importo inferiore a quello originariamente investito