Fondi pensione aperti, la sorpresa obbligazionaria
Il mese di settembre, così come l'intero terzo trimestre 2024, sembra fornire una buona riprova del momento positivo vissuto dai mercati obbligazionari: i rendimenti dei fondi pensione aperti registrati dal Comparatore dei Fondi Itinerari Previdenziali
Settembre si è chiuso con performance uniformi per le principali categorie di fondi pensione aperti. In base ai NAV al 30 settembre 2024 delle linee censite Comparatore dei Fondi, il rendimento medio mensile si è attestato a quota +0,8%, con valori compresi tra il +0,7% dei comparti azionari e del +0,9% per quelli obbligazionari.
I risultati di settembre rafforzano quanto osservato nei mesi di luglio e agosto, a propria volta favorevoli al mercato obbligazionario, e contribuiscono a far chiudere i fondi pensione aperti obbligazionari in testa per rendimenti nel corso del terzo trimestre 2024. La loro performance media trimestrale è stata infatti del +2,5%, superiore alla media (+2,3%) e al di sopra di quella dei comparti azionari (+1,9%).
D'altro canto, le linee a indirizzo azionario restano ampiamente in testa in base ai rendimenti da inizio anno (+9,3% in media) e ben al di sopra della media di tutti i comparti dei fondi pensione aperti (+4,9%), distanziando gli aperti bilanciati (+5,4%), quelli bilanciati obbligazionari (+4,3%) e gli obbligazionari (+2,5%).
La sorpresa del terzo trimestre, con le linee a indirizzo obbligazionario che hanno reso in media più delle altre, potrebbe anche non ripetersi nel quarto trimestre (con le linee azionarie di nuovo protagoniste in termini di performance assolute) ma dovrebbe comunque aver segnato una svolta positiva per il reddito fisso: se BCE e Federal Reserve statunitense proseguissero l’allentamento monetario ne continuerebbe a beneficiare l’intero comparto.
Leo Campagna
25/10/2024