Fondi negoziali, ecco il bilancio dopo due anni di pandemia

PensioniPrevidenza complementare

Cosa emerge dalla lettura dei rendimenti dei fondi negoziali da inizio 2020? Alcune considerazioni sugli effetti della pandemia da COVID-19 sui diversi comparti alla luce dei dati del Comparatore dei Fondi Itinerari Previdenziali

Leo Campagna

Nei primi quattro mesi di quest’anno i fondi pensione negoziali registrano un calo medio del valore delle quote del -4,6%. È quanto emerge dal calcolo dei rendimenti dei 101 comparti dei fondi pensione negoziali censiti dal Comparatore dei Fondi Itinerari Previdenziali. Le performance peggiori sono quelle relative ai comparti bilanciati azionari (-6,9%), bilanciati (-6,4%) e bilanciati obbligazionari (-5,5%); meno in "rosso", invece, le linee garantite (-2,6%) obbligazionarie (-2,0%) e quelle obbligazionarie miste (-2,3%).

I risultati cambiano in modo significativo se l’orizzonte di calcolo è spostato agli ultimi 12 mesi e 2 anni. Dal 30 aprile 2021 al 30 aprile 2022, a fronte di una perdita media del -1,6% di tutte le linee, i comparti bilanciati azionari mostrano una performance media del -0,8% e i bilanciati un rendimento del -1,6%, in linea con la media generale. Tutte le altre categorie di investimento si piazzano invece su livelli di perdite medie superiori: in particolare, i bilanciati obbligazionari e gli obbligazionari a quota -1,7%, gli obbligazionari misti a -1,8% e i comparti garantiti a -2,3%.

Sulla distanza invece dei 2anni, ovvero tra il 30 aprile 2020 e il 30 aprile 2022, il rendimento medio delle 101 linee analizzate si attesta a +6,2%, ma con significative differenze tra le varie categorie. Per esempio, mentre le bilanciate azionarie evidenziano un apprezzamento medio delle lore quote biennali del +16,5%, le linee bilanciate del +10,1% e le bilanciate obbligazionarie del +6,3%, gli altri comparti hanno faticato a restare in territorio positivo. Le linee obbligazionarie miste segnano un +0,6%, quelle obbligazionarie un +0,3% e le garantite un +0,1%.

Ancora più significativa è tuttavia la lettura dei rendimenti da inizio 2020, ovvero dal 31 dicembre 2019 al 30 aprile 2021, vale a dire i mesi che incorporano tutto il periodo dalla vigilia dello scoppio della pandemia (febbraio 2020) a oggi. Ebbene, a fronte di un +3,0% relativo alla performance generale di tutte le linee dei fondi pensione negoziali, i comparti bilanciati azionari (+9,8%), quelli bilanciati (+5,6%) e quelli bilanciati obbligazionari (+3,3%) vantano risultati in territorio positivo. In negativo, invece, le linee obbligazionarie miste (-0,8%), le obbligazionarie (-0,7%) e le garantite (-1,2%).