Quaderno di Approfondimento 2023 - "ESG e SRI, le politiche di investimento sostenibile degli investitori istituzionali italiani"

In linea con i due precedenti Quaderni di Approfondimento dedicati agli investimenti sostenibili, e in continuità con i focus già ospitati all’interno del Sesto e del Settimo Report sugli Investitori istituzionali italiani, la terza edizione della pubblicazione “Le politiche di investimento sostenibile degli investitori istituzionali italiani” propone un’indagine sulle strategie sulle strategie di sostenibilità e integrazione dei criteri ESG nei portafogli di Casse di Previdenza, fondi pensione negoziali e preesistenti, Fondazioni di origine Bancaria e Compagnie di Assicurazione. Indagine cui si affiancano – nel preciso intento di scattare una fotografia qualitativa e quantitativa del processo di diffusione dei principi di investimento responsabile nel comparto del welfare - testimonianze e case history che raccolgono l’esperienza diretta di investitori, gestori e fabbriche prodotto.

L’elaborato muove dunque le sue premesse dall’invio di un questionario strutturato in 5 sezioni principali, cui corrispondono altrettante chiavi di lettura della survey: a. definizione della politica d’investimento SRI, b. pianificazione delle corrispondenti strategie, c. modalità di attuazione, d. valutazione e trasparenza, e. prospettive future, in relazione non solo all’impatto di pandemia e conflitto russo-ucraino ma anche alla sempre più rilevante evoluzione del quadro normativo, con particolare ma non esclusivo riferimento all’attuazione del regolamento 2019/2088 SFDR. A monte, per un totale complessivo di 58 domande, anche alcuni interrogativi che ne esplorano la gestione finanziaria tout court (diversificazione degli investimenti, soddisfazione della performance finanziaria, asset allocation presente e futura, rapporto con eventuali advisor) così da delineare al meglio caratteristiche e peculiarità dei rispondenti che, pur operando secondo schemi differenti, rappresentano i più importanti player istituzionali del Paese. 

Per quanto riguarda l’edizione 2023 del Quaderno,  ancora una volta presentato in occasione del Forum ESG e sul Welfare Integrato Itinerari Previdenziali, il totale dei rispondenti si attesta a 123, contro i 106 dello scorso anno che, per la prima volta, aveva visto il coinvolgimento del settore assicurativo nel campione. Nel dettaglio, hanno partecipato: tutte le 19 Casse di Previdenza dei liberi professionisti (con esclusione di ONAOSI), per un totale attivo rappresentato di oltre 97 miliardi; 36 Fondazioni di origine Bancaria, con circa 36,6 miliardi di attivo, vale a dire il 77% del totale delle 86 Fondazioni bancarie italiane; 19 fondi pensione preesistenti e 28 negoziali, per un ANDP rispettivamente di 49 e 63,5 miliardi di euro (il 72% e il 97% dell’ANDP complessivo) e 21 Compagnie di Assicurazione, per un totale investimenti prossimo ai 300 miliardi, rappresentativo di circa il 42% del totale investimenti della classe C (rami Vita diversi dai prodotti Linked e rami Danni).  

Dal campione così indagato si ricava per il quinto anno consecutivo l’evidenza di una crescente e ormai consolidata sensibilità degli istituzionali italiani nei confronti di finanza SRI e criteri ESG: crescita perseguita mediante strategie sempre più “attive” e orientate soprattutto verso tutela dell’ambiente ed energie rinnovabili. Ampi, tuttavia, anche i margini di miglioramento dettati soprattutto dalla pressione di doversi adeguare a una normativa ancora  giovane e in divenire. 

Il Quaderno sulle politiche di investimento sostenibili è stato realizzato con il patrocinio: